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國際油價(jià)跳漲超5%!主要產(chǎn)油國決定延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議

發(fā)布時(shí)間:2021-03-05 09:26:28
來源:第一財(cái)經(jīng)
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    第14屆石油輸出國組織(OPEC)和非OPEC部長(zhǎng)會(huì)議于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四舉行,經(jīng)過多輪談判,各方同意延長(zhǎng)現(xiàn)有減產(chǎn)協(xié)議一個(gè)月,沙特自愿繼續(xù)單方面減產(chǎn)100萬桶/日。受此影響,國際油價(jià)盤中大幅走高超5%,創(chuàng)去年1月以來新高。

    根據(jù)此前市場(chǎng)預(yù)期,OPEC會(huì)按計(jì)劃從4月起放松減產(chǎn)50萬桶/日,同時(shí)沙特為期兩個(gè)月的額外減產(chǎn)到期后將會(huì)退出,新協(xié)議意味著下月OPEC+產(chǎn)能將比預(yù)估減少150萬桶/日,隨著全球經(jīng)濟(jì)逐步擺脫疫情影響,供需形勢(shì)有望進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。

    原油經(jīng)紀(jì)商PVM Oil Associates高級(jí)市場(chǎng)分析師瓦爾加(Tamas Varga)在接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示,會(huì)議的最終結(jié)果有些出乎意料,他本來預(yù)計(jì)減產(chǎn)協(xié)議下月OPEC至少會(huì)釋放50萬桶產(chǎn)能,協(xié)議延期無疑讓投資者的緊張情緒有所緩解,沙特也證明了自己對(duì)于原油市場(chǎng)的控制力。他認(rèn)為,未來一個(gè)月油價(jià)的走勢(shì)將繼續(xù)取決于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與疫情控制的推進(jìn)速度,OPEC為短期市場(chǎng)走向定下良好的基調(diào)。

    復(fù)蘇預(yù)期令機(jī)構(gòu)熱情高漲

    剛過去的2月,原油是表現(xiàn)最好的大宗商品品種之一,單月漲幅超過18%。推動(dòng)上漲的主要因素是圍繞需求前景的樂觀情緒;疫苗的推出、經(jīng)濟(jì)體重新開放以及市場(chǎng)對(duì)美國新一輪大規(guī)模財(cái)政刺激的更多預(yù)期。

    多家機(jī)構(gòu)近期上調(diào)了國際油價(jià)的目標(biāo)位,美國銀行預(yù)計(jì)布倫特原油將在二季度達(dá)到70美元/桶,高盛預(yù)計(jì)布倫特原油將在三季度達(dá)到75美元/桶。衍生品市場(chǎng)上,目前最火熱的期權(quán)品種之一是布倫特原油6月合約75美元的看漲期權(quán)。

    市場(chǎng)交易活躍度持續(xù)上升,洲際交易所ICE公布的數(shù)據(jù)顯示,上周三布倫特原油的未平倉量攀升至278.8萬手,創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。今年2月成為該交易所成立以來交易量最大的一個(gè)月

    投資者普遍預(yù)期,從4月份起,OPEC+供應(yīng)限制措施將滯后于石油需求的擴(kuò)張。因此,未來幾個(gè)月,全球石油庫存的減少將有增無減。各原油期貨合約間貼水進(jìn)一步擴(kuò)大,顯示市場(chǎng)預(yù)期短期內(nèi)原油供應(yīng)不足風(fēng)險(xiǎn)上升。近月合約與12月合約的貼水接近5美元/桶,相比之下上月初還不到2.5美元/桶。

    瓦爾加向第一財(cái)經(jīng)記者表示,不少人都看到了未來幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的美好場(chǎng)景,短期內(nèi)油價(jià)有繼續(xù)上漲的動(dòng)能,但依然需要警惕病毒變種等風(fēng)險(xiǎn)對(duì)供需關(guān)系的沖擊。

    謹(jǐn)慎與分歧

    雖然國際油價(jià)已經(jīng)回到了去年疫情前的水平,OPEC內(nèi)部對(duì)市場(chǎng)前景樂觀的同時(shí)依然保留了謹(jǐn)慎。OPEC秘書長(zhǎng)巴爾金都(Mohammad Barkindo)本周二在出席OPEC聯(lián)合技術(shù)委員會(huì)(JTC)會(huì)議時(shí)指出,實(shí)物市場(chǎng)和宏觀情緒存在潛在不確定性,此外疫情風(fēng)險(xiǎn)依然不容忽視。

    OPEC聯(lián)合技術(shù)委員會(huì)認(rèn)為,近期油價(jià)上漲可能更多是由金融機(jī)構(gòu)造成的,而不是實(shí)物石油市場(chǎng)基本面的改善。巴爾金都表示,令人鼓舞的全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展和亞洲有彈性的需求是有利因素,許多國家在疫苗接種方面繼續(xù)取得進(jìn)展,但不少發(fā)展中國家則處于落后狀態(tài),疫情造成的經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)意味著謹(jǐn)慎樂觀是合適的。

    本次會(huì)議的進(jìn)程與前幾個(gè)月非常類似。沙特與多數(shù)產(chǎn)油國主張繼續(xù)維持目前的協(xié)議以支持油價(jià),沙特能源大臣在會(huì)議伊始再次重申了近期的表態(tài),敦促成員國保持謹(jǐn)慎和警惕”,要“有備無患”,為可能發(fā)生的緊急情況做好準(zhǔn)備。俄羅斯則繼續(xù)主張逐步放松減產(chǎn)協(xié)議,認(rèn)為石油市場(chǎng)已經(jīng)重新接近平衡。

    俄羅斯能源大臣諾瓦克(Alexander Novak)此前表示,過去幾個(gè)月市場(chǎng)呈現(xiàn)低波動(dòng)性,大家看到的價(jià)格符合市場(chǎng)形勢(shì)。雖然去年春天的石油需求比正常水平低20%至25%,但到2020年底,下降幅度已經(jīng)縮小到8%至9%。

    據(jù)媒體報(bào)道,俄羅斯的主張得到了阿聯(lián)酋方面的支持。因不滿配額過低,有報(bào)道稱阿聯(lián)酋去年11月曾考慮退出OPEC。作為OPEC內(nèi)第二大產(chǎn)油國,阿聯(lián)酋一直以來是沙特的忠實(shí)盟友,但巨大的財(cái)政壓力讓該國對(duì)OPEC+重新平衡市場(chǎng)的共同目標(biāo)的態(tài)度似乎有所轉(zhuǎn)變。

    根據(jù)最新發(fā)布的OPEC聲明,阿聯(lián)酋最終再次選擇妥協(xié)并支持沙特,俄羅斯的主張也得到了支持。聲明稱,3月產(chǎn)油國生產(chǎn)水平將延長(zhǎng)到4月,沙特也將本月底到期的100萬桶/日的額外自愿減產(chǎn)延長(zhǎng)一個(gè)月。俄羅斯和哈薩克斯坦由于季節(jié)性消費(fèi)需求分別可以每日增產(chǎn)13萬桶和2萬桶。

    聲明還顯示,2月產(chǎn)油國協(xié)議遵守率為103%。OPEC+同意未完成配額的產(chǎn)油國補(bǔ)償減產(chǎn)期限延長(zhǎng)至今年7月。聲明稱,自2020年4月啟動(dòng)減產(chǎn)以來,截至2021年1月底,OPEC和非OPEC國家限制產(chǎn)能23億桶,加速了石油市場(chǎng)的再平衡。按照日程安排,下一次OPEC和非OPEC部長(zhǎng)會(huì)議將于4月1日召開。

    瓦爾加向第一財(cái)經(jīng)記者表示,對(duì)于OPEC而言,減產(chǎn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)是如果油價(jià)進(jìn)一步上升,可能會(huì)刺激包括美國頁巖油生產(chǎn)商等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手提高產(chǎn)能并爭(zhēng)奪其在關(guān)鍵地區(qū)的市場(chǎng)份額。美國能源信息署EIA此前預(yù)計(jì),在油價(jià)上漲的支撐下,美國原油產(chǎn)能將在今年下半年恢復(fù)增長(zhǎng)。伊朗的產(chǎn)能也需要留意,雖然美伊關(guān)系依然緊張,伊核協(xié)議的任何積極進(jìn)展可能意味著200萬桶新增產(chǎn)能進(jìn)入市場(chǎng)。

    此外,沙特依然面臨如何化解各產(chǎn)油國內(nèi)部分歧的問題。瓦爾加分析道,包括伊拉克、尼日利亞在內(nèi)的不少國家擔(dān)心市場(chǎng)份額的損失以及石油美元受到影響,他們高度依賴能源財(cái)政,而沙特超額減產(chǎn)背后自身的政府赤字問題也比較嚴(yán)重。因此,未來如何協(xié)調(diào)各方在產(chǎn)能上的立場(chǎng)依然是OPEC最大產(chǎn)油國面臨的重大挑戰(zhàn)。

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